سهام‌داران صنایع نظامی به پیشواز شکست جمهوری‌خواهان رفتند

دنیای اقتصاد: تقویت احتمال پیروزی قاطع دموکرات‌ها در انتخابات میان‌دوره‌ای پیش‌رو، وال‌استریت را به بازنگری در چشم‌انداز شرکت‌های دفاعی آمریکا واداشته و موجی از افت ارزش سهام این صنعت را رقم زده است. سرمایه‌گذاران با پیش‌بینی تسلط دموکرات‌ها بر کنگره، طرح جاه‌طلبانه دولت دونالد ترامپ برای افزودن ۵۰۰ میلیارد دلار به بودجه نظامی را عملاً بایگانی‌شده تلقی می‌کنند.

به گزارش گروه آنلاین روزنامه دنیای اقتصاد، تقویت احتمال پیروزی قاطع دموکرات‌ها در انتخابات میان‌دوره‌ای پیش‌رو، وال‌استریت را به بازنگری در چشم‌انداز شرکت‌های دفاعی آمریکا واداشته و موجی از افت ارزش سهام این صنعت را رقم زده است. سرمایه‌گذاران با پیش‌بینی تسلط دموکرات‌ها بر کنگره، طرح جاه‌طلبانه دولت دونالد ترامپ برای افزودن ۵۰۰ میلیارد دلار به بودجه نظامی را عملاً بایگانی‌شده تلقی می‌کنند.

به گزارش فایننشال تایمز، صندوق قابل‌معامله هوافضا و صنایع نظامی آمریکا به عنوان شاخص مرجع این بخش، از ابتدای ژوئیه تا نیمه ماه جاری میلادی یعنی اکتبر ۱۶ درصد افت کرد، در شرایطی که شاخص کل اس‌اندپی ۵۰۰ در همین بازه رشد ۳.۵ درصدی را به ثبت رساند. هم‌زمان داده‌های بازار پیش‌بینی کالشی حاکی از آن است که شانس پیروزی دموکرات‌ها در تصاحب هر دو مجلس کنگره در ماه نوامبر، جهشی ۲۰ درصدی داشته است.

رابرت استالارد، تحلیلگر ارشد حوزه دفاعی در مؤسسه ورتیکال ریسرچ، معتقد است بخت سیاسی ترامپ و احتمال از دست رفتن اکثریت جمهوری‌خواهان در مجلس سنا، همبستگی مستقیمی با نمودار قیمت سهام دفاعی پیدا کرده است. به باور او، بودجه دفاعی در سنت سیاسی آمریکا معمولاً مقوله‌ای فراجناحی و مورد وفاق بوده، اما رویکرد دولت مستقر، دفاع را نیز به میدانی برای نزاع‌های حزبی تبدیل کرده است.

برآوردها حاکی از شانس بالای دموکرات‌ها برای پیروزی در مجلس نمایندگان است، هرچند بازپس‌گیری کنترل سنا با توجه به رقابت بر سر ۳۵ کرسی از مجموع ۱۰۰کرسی، مسیر دشوارتری پیش پای آن‌ها می‌گذارد. طرح ترامپ در ماه ژانویه مبنی بر جهش بودجه نظامی سالانه از یک تریلیون به ۱.۵ تریلیون دلار با وعده ساخت یک ارتش رویایی، ابتدا موجی از خوش‌بینی در میان سهام‌داران و مدیران تسلیحاتی ایجاد کرد.

اما تیرگی مناسبات پیت هگست، وزیر دفاع، با کنگره بر سر جنگ آمریکا علیه ایران و تأکید متقابل دموکرات‌ها بر بازگرداندن بودجه‌های عمومی حذف‌شده، فضای سیاسی را تغییر داد. در کنار این موضوع، تشدید نگرانی‌ها از بازگشت تورم و بالا رفتن بازده اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا، زمینه وفاق هر دو حزب برای ارتقای اعتبارات نظامی را سست کرده است.

بازدهی سهام شرکت‌های نظامی آمریکا در سال جاری میلادی در حالی ضعیف‌تر از کل بازار رقم خورده که هزینه‌های دفاعی در سراسر جهان روندی صعودی داشته و تداوم بحران‌ها در اوکراین و خاورمیانه تقاضا برای جنگ‌افزارهای آمریکایی را دوچندان کرده است. پیمانکاران اصلی پنتاگون از مدت‌ها قبل با انبوهی از سفارش‌های معوق چندساله روبه‌رو بوده‌اند، از این رو شتاب واشنگتن و متحدانش در بازسازی ذخایر مهمات نتوانسته محرک چندان نیرومندی برای رشد سهام آن‌ها باشد.

سهام شرکت لاکهید مارتین به عنوان سازنده سامانه پدافندی پاتریوت، بیش از ۲۰ درصد نسبت به اوج قیمتی خود در اواخر زمستان عقب نشسته و شرکت‌های تراز اولی نظیر نورثروپ گرومن و ال‌تری هریس نیز در این مدت به ترتیب ۳۵ و ۳۶ درصد افت ارزش را تجربه کرده‌اند. بایرون کالان، مدیر مؤسسه مشاوره‌ای کپیتال آلفا در واشنگتن، یادآور می‌شود که مدیران صنایع دفاعی در ماه‌های نخست سال به اجرای وعده ترامپ برای تزریق ۵۰۰ میلیارد دلار بودجه تازه امید بسته بودند.

با این وجود، نحوه تصویب برخی منابع مالی در کنگره با انتقاد دموکرات‌ها همراه شده و امتناع وزیر دفاع از ارائه جزئیات حسابرسی هزینه‌های جنگ آمریکا علیه ایران، نمایندگان را خشمگین کرده است. کالان پیش‌بینی می‌کند گرچه بازسازی انبارهای موشکی مورد تأیید هر دو حزب است، اما قانون‌گذاران احتمالاً میزان سفارش پروژه‌های هنگفتی مانند جنگنده‌های اف۳۵ و موشک‌های بالستیک قاره‌پیمای سنتینل را زیر ذره‌بین خواهند برد.

او معتقد است هیچ نماینده‌ای خواستار افت شدید هزینه‌های نظامی نیست، اما پیگیری دموکرات‌ها برای تأمین اعتبارات غیرنظامی احتمالاً بودجه دفاعی را نیز به پای میز چانه‌زنی‌های کلان خواهد کشاند. در مقابل، رندی گویرتزمن، مدیر سبد دارایی در بارون کپیتال، وزن‌دادن بیش از اندازه سرمایه‌گذاران به انتخابات میان‌دوره‌ای را رفتاری شتاب‌زده می‌خواند.

او با یادآوری اینکه سهام شرکت‌های دفاعی کوچک بسیار شدیدتر از غول‌های تسلیحاتی آسیب دیده‌اند، این گمانه را که پیروزی دموکرات‌ها در انتخابات میان‌دوره‌ای صنعت دفاعی را زمین‌گیر می‌کند، تصوری نادرست می‌داند. در این میان، استالارد هشدار می‌دهد که پروژه‌های پرسروصدایی که شخصاً با نام ترامپ گره خورده‌اند ممکن است به خطر بیفتند؛ پروژه‌هایی که کارشناسان دفاعی بسیاری از آن‌ها را نامتعارف یا غیرعملی می‌دانند، از جمله ایده ناوگان طلایی متشکل از رزم‌ناوهای کلاس ترامپ و شبکه تسلیحات فضایی موسوم به گنبد طلایی.

از نگاه او، هر طرحی که نام ترامپ یا واژه طلایی را به همراه داشته باشد، ممکن است در معرض خطر قرار گیرد. با وجود این فشارها، شماری از نام‌های بزرگ دفاعی آمریکا در روزهای گذشته با امید بازار به انتشار صورت‌های مالی مطلوب در سه‌ماهه سوم، بخشی از زیان خود را جبران کردند.

این سهام همچنین از خروج بخشی از نقدینگی از بخش فناوری، که ناشی از نگرانی سرمایه‌گذاران نسبت به هزینه‌کردهای سنگین در زیرساخت‌های هوش مصنوعی است، بهره‌مند شده‌اند. در نهایت بسیاری از کارشناسان تصریح می‌کنند که فارغ از صف‌آرایی‌های بودجه‌ای در واشنگتن، تداوم تنش‌های ژئوپلیتیک همچنان حامی بنیادین تقاضا برای صنایع نظامی آمریکا باقی خواهد ماند.

بر پایه تحلیل بانک سرمایه‌گذاری کانتور فیتزجرالد، از آنجا که فرسایش بازدارندگی آمریکا به افزایش ریسک منازعات بین‌المللی دامن می‌زند، پیمانکاران سنتی حوزه دفاع در بلندمدت از پیامدهای این بی‌ثباتی منتفع خواهند شد.