هشدار درباره جهش قیمت نفت به ۱۲۰ دلار همزمان با افزایش تنش‌ها در مسیرهای انتقال

آمریکا مدعی شده سه نفتکش ایرانی را هدف قرار داده و یکی را منهدم کرده است. تهران نیز از ایجاد یک منطقه محدودشده جدید در خارج از هرمز خبر داده و به سه نفتکش حمله کرده است؛ اخباری که به‌طور مستقل تایید نشده‌اند. واشنگتن هم تاکید کرده حضور دریایی و محاصره خود را ادامه خواهد داد.

این تحولات یک تفاوت اساسی برای بازار ایجاد می‌کند. اگر فقط صادرات ایران کاهش یابد، بازار می‌تواند با استفاده از ذخایر و افزایش عرضه سایر تولیدکنندگان بخشی از شوک را جذب کند، اما اگر خود مسیر انتقال نفت ناامن شود، مساله از کاهش عرضه یک کشور به تهدید جریان نفت خلیج فارس تبدیل خواهد شد.

از همین رو، هشدار موسسه مالی گلدمن ساکس درباره نفت ۱۲۰ دلاری اهمیت دارد. دان استرویون، مدیر بخش پژوهش کالاهای این بانک، گفته تشدید حملات علیه کشتیرانی می‌تواند قیمت نفت را تا ۱۲۰ دلار بالا ببرد. در مقابل، با عادی‌شدن صادرات منطقه، قیمت ممکن است به حدود ۸۰ دلار سقوط کند.

این دامنه ۸۰ تا ۱۲۰ دلار در واقع دو بازار متفاوت را نشان می‌دهد؛ ۸۰ دلار نشان‌دهنده بازار بدون اختلال جدی در هرمز و ۱۲۰ دلار نشان‌دهنده بازار گرفتار اختلال در حمل‌ونقل دریایی است. بنابراین قیمت ۹۶ دلاری روز دوشنبه ۷ دسامبر الزاما به معنای کمبود فیزیکی نفت نیست.

میلیون‌ها بشکه همچنان در حال حرکتند، اما هزینه، بیمه و ریسک عبور نفتکش‌ها افزایش یافته است. اگر نفتکش‌ها بتوانند به عبور ادامه دهند، احتمالا بخش قابل‌توجهی از حق بیمه ژئوپلیتیک از قیمت حذف خواهد شد.

اگر مالکان و بیمه‌گران به این نتیجه برسند که عبور از هرمز بیش از حد پرریسک است، بازار می‌تواند از قیمت‌گذاری ریسک به قیمت‌گذاری کمبود واقعی منتقل شود. از این منظر، شاخص مهم هفته‌های آینده نه فقط قیمت برنت، بلکه حجم واقعی نفت عبوری از هرمز است.